【2018/11/01教育桃源電子報】

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【全國教育產業總工會新聞稿107.11.01】退撫、勞動基金萬點護盤為選舉？軍公教勞多繳少領噩夢何時休？

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全國教育產業總工會政策部副主任  孫鳳群  0986-683216

全國教育產業總工會理事長  黃耀南  0953-039475

日前金管會主委顧立雄與財政部長蘇建榮接受訪問時，強調有5000億銀彈已進入備戰狀態。根據多家媒體報導及官方回應也顯示：繼勞退及勞保基金於10月7日撥款420億元給七家投信進場護盤後，原本在立院辯稱沒有接到指示要加碼護盤的軍公教退撫基金，也為106年的300億元標案解凍！市場傳出，在7月16日已通知撥款50億元給代操投信!但是，在台股萬點時「恰好」撥款，真的只是正常的中長期投資策略？可以達到「逢低」承接的效果？還是「司馬昭之心」？

自84年軍公教退撫基金成立，23年以來，只有5年台股曾經出現萬點行情(附件1)，近期進場的資金，是否可能馬上送進套房？10月8日相關官員表示不排除護盤時，指數還在10,455點，但10月26日台股已跌破9,500點，如果依指示10月8日那三天進場，可能就已虧損了不少？令人不免質疑這一切真的是為了增加基金收益，「逢低」進場，還是為了11月24日的選舉？政府一再高喊軍公教勞的基金都會破產，再不砍(改革)就來不及了！不惜付出巨大社會成本，甚至還砍了和軍公教退撫基金財務一點關係都沒有的公保月退金 (俗稱18%)，聲稱要拯救軍公教退撫基金。如今卻解凍近千億資金(附件2)，甚至四大基金在9月底的投資額也還高達9569.77億元，讓這些錢大有機會成為長住套房的死錢，不然也是獲利有限、風險大？光是已完成撥款的近500億資金如果被套牢，假設以投資市場百年平均報酬率7%做計算，20年之後就可能因長期套牢無法投資滾存再造成2000億的缺口。到時是否又要說是老人領太多？跟全權管理基金的政府毫無關係！解決辦法又只會再度祭出【多繳、少領、延後退】?

更惡質的是如媒體報導(附件3)、立委、銓敘部前主管官員也透露：國安基金因為必須開會經委員會同意，通常會等到最後一波真正落底7000點以下才進場。但是公股行庫、四大基金的護盤卻是只需主管機關直接下令或撥款即可進場？曾任國安基金「操盤手」的曾銘宗委員根據調閱的訊息就發現：政府10月初時雖然成功護住萬點盤面，但是公股銀行短期投資的報酬率，從2016年底的12.6%一路衰退到今年9月底6.42%，幾乎是腰斬。今年7月底投資額還越來越多，達562億元，公股行庫拿廣大存款戶的錢不斷加碼，虧損的話誰要負責？

再以投資理論來看，目前很多優質的退休金和大型基金常會採用「固定投資比例法」，並定期嚴格執行資產再平衡。就以台股為例，假設先前在長線投資者常運用的10年平均線8千點時，依照此法設定1:1的比例，各買進800萬股票，800萬債券。再假設今年股票已漲到1200萬，總資產變成2000萬。（依固定投資比例原則，繼續維持1:1的話，就應該是股票:債券=1千萬:1千萬)，要減碼賣出200萬股票才是再平衡的正確作法!好處是自然強迫獲利入袋，又兼顧了避險。所以在難得出現的台股萬點時喊出不排除進場買股?此時到底應該要避險還是冒險?進場豈不是去接訓練有素的法人，高檔減碼再平衡時賣出的持股?這是哪門子操作法?問題那可是一千萬軍公教勞的保命老本，政府覺得哪天再依公立學校教職員退休資遣撫卹條例第67條規定:「退休後所領月退休金，得…衡酌退撫基金準備率與其財務投資績效…調整之。」，退休金真的採用滾動式一砍再砍時，百姓不會再度走上街頭跟政府拼命嗎?

若說基金拿去護盤需要法源的依據，也不應只是立個簡略的法律文字而已，這種「空白授權」，就等於將立法權交給行政機關去為所欲為？是否也應規範「如果虧損了怎麼辦」？也就是護盤的「必要性」依據，與「結果性」責任，都應規範在法源依據內？基金護盤虧損了，該如何彌補？是否更應該具體規範？甚至如違背法源而挪用基金，或因故意或重大過失導致基金虧損，有無行政責任？

因此，【全國教育產業總工會(簡稱全教產)】在此呼籲：

1.請公布所有持股明細及操作方法採用哪些驗證有效的理論模型?像民間基金公司一樣，出示為何買進、賣出的產業研究報告及決策理由，甚至能否繼續持有的追蹤報告以昭公信！尤其是今年以來的明細及進出紀錄，讓大家一起來追蹤萬點買股後續績效表現！見證政府的操盤功力是否真的英明睿智？

2.請依法撥補虧損及任何基金不足之數，真正做到由政府負最後支付責任，而且是每年【足額】支付，不是隨意拿了基金去護盤，賠了錢或績效不好造成基金缺口卻還把責任推給沒有管理權的員工！

3.請參考國內外優質退休基金做到以下4點：(1)資產配置先做好(2)篩選基金最重要(3)嚴格執行定期定額來分散風險(4)定期進行資產再平衡保住獲利。

 

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